L'investimento in borsa. L'effetto leva per Larry Hite

"Gli sforzi per prevedere le dimensioni esatte di una tendenza del mercato azionario sono assolutamente inutili. E’ pertanto di grande importanza che noi poniamo molta attenzione al controllo del rischio del nostro investimento. Diversi anni fa ci siamo chiesti: “Qual è il valore della conoscenza perfetta? E come gestiremmo i nostri portafogli se sapessimo i prezzi di chiusura dei titoli alla fine dell'anno sui diversi mercati finanziari? Nel tentativo di rispondere alla nostra domanda, siamo andati al nostro database e dopo aver verificato i prezzi il 31 dicembre di un dato anno e poi ci siamo chiesti, 'Con queste conoscenze, quanta leva finanziaria avremmo utilizzato per ottenere il massimo vantaggio all'inizio di quello stesso anno il 1 gennaio?' Abbiamo scoperto che, pur conoscendo il prezzo finale delle azioni non siamo riusciti a sostenere una leva di oltre 3-1 perché non potevamo prevedere il percorso dell’andamento di prezzi stessi" (Larry Hite)